高杠杆配资卷土重来 须采取措施积极应对


其三,严厉打击各种开展非法经营证券业务的配资平台、提供交易服务的资管公司,以及开立虚拟证券账户的券商。场外配资业务再次受到市场的关注,除了部分投资者意图实现一夜暴富外,配资公司在其中扮演了非常重要的角色,某种意义上说是罪魁祸首。另外,提供网络服务的配资平台的作用,同样不可被忽视。对于违规的配资公司、配资平台、资管公司以及券商等,发现一起,就要进行严厉打击,并让其付出惨重的代价。

■财经人士曹中铭

在市场出现下跌的情形下,由于规模并不小,股票场外配资不仅对股市会产生极大的危害性,而且对于配资者本身也会产生极大的伤害。特别是高杠杆配资,本身蕴含的风险较大,配资者会产生巨大的精神压力,心态不佳会影响到日常的操作。而且,一旦配资爆仓,配资者不仅会血本无归,还可能面临着倾家荡产的巨大风险。像10倍的高杠杆配资,股票一个跌停板就会吞噬掉配资者的全部保证金(本金)。

其次,须积极清理虚拟证券账户。场外配资主要通过开立的虚拟证券账户进行操作,而虚拟证券账户往往具有隐蔽性强、不易被发现等特点。这就要求券商应按照《证券登记结算管理办法》的规定,对于客户的身份信息进行审查与了解。建议券商开展一次虚拟证券账户大清查活动, 对于查到的虚拟证券账户,一律予以注销或关闭。

■名家视线

自上证指数下探2440点以来,沪深股市开启了一波反弹行情。在此背景下,股票场外配资又死灰复燃,高杠杆配资则卷土重来,而10倍的杠杆则基本上是标配。为了吸引与迎合不同的客户,某些配资公司还玩起了新花样,比如可按天配资、按月配资、免息配资,还有的则推出邀请好友配资赚佣金活动。总之,配资公司为了自身的利益,都力图吸纳更多的客户,以扩大配资的规模。

2015年因清理场外配资引发的市场波动,最终为市场提供场外配资服务的恒生网络与上海铭创以及同花顺(300033)等配资平台、未履行职责的包括广发在内的四家券商,以及相关资管公司等机构与人员都受到证监会的顶格处罚。但即使如此,四年后高杠杆配资再次卷土重来,个人以为,监管部门有必要引起高度重视,并须采取措施积极应对,以将场外配资的危害消灭在萌芽状态。

基于此,个人以为,证监会及沪深交易所首先要针对场外配资特别是高杠杆配资广泛开展投资者教育工作。以往沪深交易所开展的投资者教育工作,其实还是取得了一定的效果的。监管部门可引导各券商参与,通过券商网站、营业部海报、短信等方式,宣传场外高杠杆配资的风险、危害性及后果,让投资者远离场外配资。

也正是由于配(融)资炒股的风险与危害性,2015年11月份,中国证监会决定对融资融券交易实施细则进行修改,将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%。这也意味着,融资交易的杠杆由2倍下降为1倍。这既有利于融资者控制风险,也有利于防止市场出现异常波动。

对于场外配资,稍有资历的投资者并不陌生。2015年上半年的牛市行情,沪深股市涨势如虹,但随着监管部门对场外配资进行清理,原先走势良好的牛市,几乎是突然之间出现反转。监管部门清理场外配资的举措,引发了股市下跌,也造成高杠杆的场外配资纷纷爆仓。爆仓账户被强制平仓,又进一步造成股市的下跌,从而导致新的配资账户爆仓,如此产生了恶性循环。而股市的下跌,同样会引发券商融资账户卖出股票。另一方面,为了规避市场风险,没有配资或融资的账户也开始大肆抛售股票。原先走势良好的牛市行情,遭遇到惨烈的“多杀多”,股市急剧下挫,一轮牛市行情就此夭折,至今也没有缓过气来。